【选赛道】消费板块和科技板块儿的牛股和基金怎么选?如何抄底?
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消费投资的门槛是比较低的，任何人都会跟你聊聊白酒，但是很少有人跟你聊靶向治疗的药物，对芯片工艺也没几个人能说的出来，所以其实普通投资者，在消费行业里面选择公司，是相对容易和靠谱的。起码是你能感知到的，而一些我们根本不了解的东西，一但下跌，你就会慌得一比，因为你根本就不知道这个公司意味着什么。所以这就相当于超出了你的认知圈，最后别人说什么你就会信什么，别人一吓唬你，你自然也就缴枪投降了。但买一些自己了解的东西，其实你是可以做到不慌的。比如2021年的保险，和互联网，也是大幅下跌，但老齐就不慌，反而逐渐加仓，为什么，因为对基本面有信心。知道他们值多少钱，甚至有些公司，故意隐瞒利润，我都知道。那么你说我还慌个毛线啊。巴菲特也是如此，他重仓的公司，都已经加入了董事会，所以他了解公司的第一手资料。公司经营没问题，那就只是估值变动的问题了，这个早晚会涨回来，而且随着盈利持续增加，也早晚会给你创新高。了解这些东西之后，他就会一直持有。说一句，估值这个东西就是情绪，有起就有落，有落也有起，几年就会循环一遍。所以他早晚会涨回来，我们要做的就是确认，下次估值涨回来的时候，每股收益会涨多少。这个东西就是你的收益率。当然如果你能够趁着估值下降到底部，逢低买入好公司，那就更好了，未来估值提升，业绩提升，会形成明显的戴维斯双击的机会。通常这种上涨逻辑都是很快的。所以我们一定要寻找好公司摔跤的机会，但是还是之前那个问题，他得在你 的认知能力圈之内。否则你不知道他是摔跤，还是衰退。比如往前看我们都知道，三聚氰胺下的牛奶，塑化剂和反腐败下的白酒，那么站在现在看，反垄断下的互联网，你敢投吗？反正老齐敢，因为我就是从这些大厂出来的。我对他们非常了解。但你没在大厂干过，你可能就不敢。我们再来看看硬核科技的布局，包括电动车， 芯片，生物医药这些东西不光你看不懂，老齐也看不懂，甚至很多专业科学家，也搞不明白趋势。那么我们怎么办，有两种办法，一个是找你看的懂的，你觉得有需求的地方，比如芯片，电动车，这块现在需求量相当的大。未来几年进口替代，是一个非常大的赛道。然后里面有没有你能看的懂的公司，比如比亚迪，长城，可能他们的车你感兴趣，那么就可以做相应布局。另外一个就是布局整个行业，我不知道谁更好，但我知道动力电池是个重要的方向，我也不知道具体的虚拟现实技术是什么，但是就觉得这玩意有应用场景。那你就可以去投资行业基金，让专业的研究员帮你在公司之间做出选择。这样做的好处就是避免你压错宝。比如当年王安电脑，比IBM不差，超过了苹果。但现在他早就已经不在了。这就是赌错了技术路径。但如果你把这些公司全都买了，王安电脑的失败，并不会影响苹果这些公司带来的巨大的回报。科技这块，其实技术路径是最大的风险，一个技术路径改变，可能就会让你满盘皆输，比如现在都觉得电动车很厉害，但是到底是锂电池还是氢能驱动？现在谁也说不好，如果是锂电池，那么特斯拉肯定就是王者，如果改成氢能了，那么丰田肯定就是汽车霸主。目前来看，大家更看好锂电池，但是这事也说不好。万一哪天一个技术出来，氢能就突破了呢。所以做产业投资的思路就是把这些对手全都买了。但即便这样，也不能说做到万无一失，因为有些公司现在看起来不行，但是很快他就一家独大了。比如2004年阿里还得看雅虎的脸色，到了2008年，雅虎已经基本不在了。作者提到了最近很红的garp策略，这是投资大师彼得林奇最擅长的，garp策略，其实用一句话足以形容，如果当前估值是合理的，那么公司业绩需要保持怎样的增长率。也就是说怎样的增长才能撑起现在的估值。对于一些成长性的小公司来说，我可以接受你的高估值，但是你必须能够证明，你可以持续的高增长下去。相反 ，你的高增长性不能确定，或者维持不了太久的话，那么就得把估值降下来。这时候我才会有更多的安全边际，所以garp策略，其实说的就是性价比。就是成长和价值，到底该怎么平衡的问题。经验是，宁可相信价值，也别相信成长，成长往往是很难持续的。我一般只相信一个公司，可以维持15-20%的增长。如果成长的太快。我通常都会觉得，容易扯到蛋。所以投资标的，基本都是逆市布局，等到便宜了，大家都不看好的时候我再买，很少跟别人去抢什么，吃饭的时候，抢着吃更香，但投资市场，抢着吃，一定会遭遇巨大的风险。所以这点一定切记。这就是本书的全部内容了，主要给我们介绍了投资的思路和理财配置的理念，这本书对商业模式的论述，是比较值得反复阅读的。商业模式是所有投资的核心，也是我们思考的出发点，你找一个人结婚，重要的是看看这个人以后有没有发展，他之前看的那些事，都只能作为一个辅助和参考。你得看看他到底在哪里与众不同。这种与众不同的能力才是投资的根本点。投资市场是人与人的竞争，投资的公司也一样，他也要每天都面临着激烈的市场竞争，所以只有这些公司，能够从行业里脱颖而出。我们要抓两个机会，一个是行业持续增长，另一个是公司在行业里的竞争优势持续突出，当这两个增长叠加之后，一般才会产生10年10倍的大牛股。未来十年，有这种行业增长机会的，一定是消费和科技，那么如何在这里面选出集中度高的龙头，其实就成为重中之重。消费应该相对容易，而科技则相对复杂。普通投资者，尽量还是先投消费，科技的事情，还是交给专业投资者来解决。明天我们开始新的学习。