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银行危机的导火索，就是资本的持续流入，被称之为资本洪流，根据研究，大多数国家，在资本洪流爆发期，更容易出现银行危机，尽管并非所有的信贷扩张都会导致金融危机，但是很多新兴市场发生危机之前，的确存在着信贷扩张的现象，而信贷扩张，又与资产价格的攀升有关。他们还发现一个现象，就是银行危机往往爆发于真实房价的最高点或者紧随房价崩塌而发生。这个其实没啥可说的，想想也能明白，我们总说十次危机九次房地产，所以不要指望着把房价卖在最高点，国家也会意识到，不要让房价出现最高点，一旦房价出现了最高点，那么很可能就会爆发一次危机。而这个危机，从房价高峰到低谷，大概会持续4-6年的时间。一般下跌幅度都是40-50%。也就是说，楼市危机要是爆发，房价跌一半是常态。最多的是97年的中国香港，房价跌去了58%。而在房价出现下跌的过程当中，发生的银行危机，是不分发达国家和新兴市场国家的，也就是说，不管是谁，只要房价发生大幅下跌，都会伴随银行危机出现。而股市的表现，往往是先跌后涨，在银行危机爆发的时候，股市也会出现明显的大跌，但是随后股市会在2-3年之内涨回到前期高点。在第四年大部分国家都能创出新高。当然这里有一个例外，就是日本。日本在楼市发生危机之前，股市也已经发生了历史级别的大泡沫，所以股市带动楼市一起崩盘，还叠加上人口老龄化，一下就把日本经济打趴下了。这个统计，对我们的投资其实很有意义，这就是告诉我们，没必要为市场下跌而恐慌。即便是楼市泡沫破灭，股市3年时间也就基本涨回去了，所以股市还是有他自身规律的，只要他自己不爬的太高，造成巨大的泡沫，受到其他事件牵连的下跌，其实都会很快涨回去，而且会因为政府救市，释放更多地流动性，而涨的更高。所以短期投资会受到各种方面因素的影响，但是你做长期复盘的时候，估值才是决定因素。银行危机对于经济的影响，这个不太可衡量，大部分3年之后，就恢复如初，有的国家在救助银行的过程当中，还会实现股权的低买高卖，等到危机过后，在市场上高价抛售股权，还能大赚一笔，当然这种操作，那么肯定是有人承担损失的，那么也就是说，在低位割肉的投资者，或者没有持有资产的普通民众，成为了金融危机真正的买单者。，任何一次危机，都会造成贫富分化，那些一到危机就现金为王的人，其实最终会承担所有的代价。为了救助银行危机，无论是发达国家还是新兴市场国家，他们都会选择对于银行业进行救助，购买银行的不良资产，或者让一些稳健的大机构去并购那些出问题的银行，甚至政府直接出手进行重组。很多情况下这些措施可能会引发一些严重的后果，尤其是在危机发生之初，银行危机对资产市场，特别是房地产价格和实体经济的影响是有滞后效应的。政府在救助的过程当中，会让收入产生明显的下滑。作者统计了1800年到1944年，86次银行危机，在危机中，和危机后的2年，财政收入会明显放缓。特别是危机后的第二年，应该是财政收入最困难的一年。比如2007年爆发次贷危机，那么美国财政收入大幅减少，应该就是在2009年。他把更多地钱都用于救助计划和刺激经济。不过令作者非常吃惊的是，新兴市场国家受到的损失竟然也非常一致，虽然他们不具备负债空间，也更加依赖国际市场获得融资，这让他们的逆周期财政政策表现的捉襟见肘。但是最后受到的影响却几乎一样，在危机发生的两年内，财政收入影响最大，从第三年开始逐渐恢复，甚至新兴市场，还能比发达国家早恢复一点。在银行危机发生之后，通常债务水平会上升比较快，真实债务余额，平均值都要上升到186%，也就是说几乎翻一倍。有些国家甚至翻了近3倍。