Solo｜极氪领克合并，第一阶段淘汰赛终场哨响
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大家好 欢迎大家回到这期我的节目这期这个简单讲两句跟大家聊一聊这个微小李其实在之前一起在这个上海参加这个播客节目一狂的时候就有这个粉丝在现场

就是要求我锐评一下魏小李然后我当时就拒绝他我说我以后锐评魏小李的机会还很多因为熟悉我的听众都知道当我没什么好讲的时候我就说就 solo 一期魏小李中国新能源车的这个内容我说到锐评这个事情我首先给大家推荐一下小红书就是最近我发现虽然比如像微博上关于新能源市场的很多问题的争论也很激烈其他平台有非常多的体验的产品向的内容但是小红书是最立体的就是它不仅会有这种

这种提车呀这个排排产订单啊还会有这个行业啊的讨论呢

还会有针对个人的还有针对企业的至于产品它是层次非常多的而且信息会很准因为其他平台比如说微博它有的时候被过度 PR 化了 PR 的投放已经严重影响了内容的真实程度所以我觉得如果你看小红书的话你会聊到很多得到很多一手的信息包括我最近写京东相关的一篇稿子的时候也是

也会发现比如关于京东这个采销这个岗位信息的内容真的小公司是最齐全的他会非常详细的有这个应届生求职内容有这个品牌方吐槽平台的内容对吧又干了几年之后卷不动的这个老员工的这个

这个心得所以说你把这些东西都看完之后你对这家公司或者这个岗位的了解会比你看单一的平台会其他的平台会立体很多所以在这里给大家推荐一下小红书当然我的节目大家可以在这个小红书上搜索老编辑什么都知道对吧看视频内容这个话不错说我们回到这个热点热点内容这期节目的就像标题中展现的那样它核心问题是有一个比较大的新闻热点就是极客跟领克合并了极力旗下的两个

汽车品牌合并了这个热点我觉得观察的最重要的一个切入角度就是说

市场在这次合并之前处在传闻期的时候给予了极客的一个市值估值的一个暴涨然后在靴子落地之后这个详细的收购并购方案出来之后反而这个极客的股价大跌了其实你可以把这个事情拆成两个方面来看第一个方面来看就是我说极客和领域合并相当着第一阶段这个淘汰赛的结束中国新台并市场第一阶段淘汰赛的结束哨声响起了

对吧比分固定了我们可以看到离场的是什么威马高和对吧还有像这个地方国资支持的一些品牌比如像乐池远航这些之类的包括非凡你都可以觉得他出奇了还有一家过去跟领跑对吧并列为这个二线新势力代表的一家厂商

留给他们时间可以说也是不多了当然因为有一些朋友在这家厂商工作所以我就不提这个名字了大家大概也能够猜出来所以说极客加领克这个事情合并了之后它其实是给了市场一个巨大的想象力就是说你第一阶段的淘汰赛自己把极客也算是完成了虽然完成的这个叫什么

姿势没有那么的优雅为什么呢我说最近比如极客 7X 这个车上市之后极客开启了一个交付的狂潮而且这辆车上市的 Day 1 它就把几乎所有能打的子弹全打出来比如说我举个简单例子这三年以上的免息分期过去通常是这个车已经卖了两三年之后到它生涯的结尾

对吧要是清库存了的时候上了三年免息包括特斯拉现在 Model Y 的五年免息大家看到对特斯拉的销量是很有帮助的为什么因为特斯拉 Model Y 换新版马上就要来了包括我过去是极客 001 的老车主我这还有个现在还有一个极客 001 的小模型对

极客 01 也确实是他在两三年卖了两三年之后在他生命周期的末尾才开始这样类似的这个优惠计划但是极客 7X 一上来就把所有的代价都打出去了你现在看到极客跟领克合并对吧都变成了极客的这个

旗下的品牌跟资产你就会理解为什么对吧极客宁可冒着得罪老用户的天下之大不韪也要一年磨三件也要极客一上来就把所有的子弹打出去搞了 001 这款车现在非常的尴尬

像是要被极客就是被极客玩废了这种感觉一样所以说就是内部赛马的时候有的时候结果就是赤裸了跟外部赛马其实一样他到了那个时间内你就必须得交付结果虽然安聪会领先极客这件事情本身从一开始就注定了对吧这个极力对极客抱的希望是最大的但是你真的到对吧少生想起那个时间你还要交出一份合格的成绩单所以说极客为了今年

为了这个销量大家可以看到会有非常多的这种动作稍微有一些变形不那么优雅但是这个时候结果就是最重要的对吧所以这两家合并之后组团打淘汰赛就可以直接进入下轮淘汰赛对吧他们两个的销量都是已经 20 万台这个级别了这是第一阶段淘汰赛的这个淘汰的标准对吧两家你合并到一起可以去撑起下一个下一个阶段的干位就是 50 万台所以这个合并它就意味着第一阶段的结束跟第二阶段的开启

所以但是为什么股价后面又要大跌呢就在于其实你从账面现金上来看极客已经没有多少钱了极客的账面现金只是几十亿人民币这样的一个量级它的整个公司的估值也就

几十亿美元这样一个量级对吧它的负债率已经非常高它哪来的钱再去从沃尔沃那里去买领克呢对吧因为你这个收购案最后是以这个一次性分两次支付巨额现金的形式从沃尔沃那里购买领克的 30%的物权那极客哪有这个钱你把这个钱付了之后你账上就几乎没有现金了对所以我猜测最后的收购的形式肯定是以集资集团借款然后中间倒一手实际上它财务上的实质是相当于是

是领克借钱给极客让极客付钱给沃尔沃去收购领克自己对吧听起来有点绕但实际上就这么回事最后要还 GD 集团那个借款还是以极客领克合并之后的这个公司对吧他账上的现金再去还这笔钱所以就是这样一个效果

对所以从这个角度上来看你就要感叹一下就是我之前反复说的就中国的新南市场竞争实在是太激烈了对吧你已经做出这样一个交付成绩这样一个量产成绩当但是当你进入下一个阶段的时候你其实公司也没什么估值对吧也没什么现金像吉利这样的我们过去认为说说这个地主家也没有余粮了常常用这句话讲吉利也可以说地主家都没有余粮了不可能支持

几个孩子都去参加高考只能说大家并到一起一个孩子最有希望的孩子去参加高考对吧大家想想过去两三年时间可能在长城这家公司它的战略四处出击的时候

对吧很多美学老师天天就往保定跑不是这个品牌就是那个品牌对吧你到车展上看长城旗下品牌呢占了好多展馆的好多位置那现在你看也都拳头拢到一起了对吧吉利也拳头拢到一起了说明他充分证明了第二阶段淘汰赛的这样的他的一个严肃性和他的一个激烈程度对大家不要有任何的幻想就是 50 万的量我说吧我自己写文章的时候说 50 万量的这样一个呃

甘味就是 50 万辆销量这样一个目标它就像山一样你要不去山那边山就过来要找你了对不对我先复盘一下这个就要讲第二阶段淘汰赛之前我先复盘一下第一阶段淘汰赛的这个形态按照道理说我觉得只有小米跟理想这两家厂商是真正意义上比较好的正经的在第一阶段淘汰赛拿到了足够多的积分然后昂首出现

为什么这么说因为我觉得第一季单淘汰赛的核心的这个比拼的是单品制造单品爆款的能力只有小米的理想是纯粹靠一款车型实现了年交付 20 万两这样的一个目标或者理想你认为它不是一款车型但其实它几款车都是一款车它就是一个爆品

所以说他们的这样一个晋级姿势呢是最正常最按照说明书跟教科书什么说明书什么教科书就是过去中国科技行业制造也包括数码就手机这个只能手机这个行业里面它的这个规律你现在有单款爆品然后我才能说去支撑我这个品牌怎么搞而除了小米跟理想这两家之外其他都是说

在年景好的时候我账上融了足够多钱像未来一度它摸高了 1000 亿美元这样的一个水平那我就可以一枪打不中我打第二枪第二枪打不中我打第三枪其实除了小米理想之外的其他几家都是这么来的就是产品做了很多次试错然后在最后阶段

组到一起组队算是通过了这样一个测试有点像中国国足国足最近不是赢了巴黎商庭补时阶段我举商庭补时阶段我觉得就是像小鹏就是在商庭补时阶段最后通过 M03 和 P7 加这两款车实现了连续进了两个球实现了大逆转大翻盘可以昂首进入第二轮淘汰赛

未来这个事情就比较麻烦就是未来的虽然他一早就已经摆出这个架势他好像从来没有考虑过自己在第一阶段可能被淘汰这样的一种可能性理想不一样理想是从一开始就抱着一种有可能会被

而未来因为他的就是各种各方面的原因融资上面的顺利早期投资人的阵容的豪华包括他这种高绝高大的姿态就一开始就作为种子选手就好像他从第一阶段进阶没什么悬念一样所以他直接采用的就是第二阶段这样一个姿势所以相当于说你第二阶段的牌都已经出了但是你的销量还是将将将将 20 万两对吧尤其是这次乐道出来之后

两个品牌子品牌跟母品牌加在一起两万台车对吧上周的交付数据也出来了蔚来主品牌 3000 台这样一个量所以你很难去说它这个乐道对蔚来没有替代作用或者说蔚来已经稳稳稳地进入第二阶段了对吧

他的交付跟制价这个事情的我前两天曹老师吐槽我也在吐槽然后那个吐槽显然是被蔚来内部人看到你看最近刚刚广州车展上乐道的铁城就出来拍胸部保证因为我们的吐槽说蔚来这家企业的核心问题就在于说你有些事情没有搞好但是没有人承担责任就这个事情就过去了我总结说蔚来有两个大的问题第一个就是一个坑没有填上对吧

往往就不去填了在旁边挖了一个更大的坑说我现在开始填这个坑了或者说就是就是就是坏的事情发生了没有结果没有达到预期都认都有理由但是没有人去承担这个责任没有掉脑袋的所以你看就可能是类似这个吐槽前两天在微博上已经发酵了我感觉未来的同学也很难否认它包括未来的 KOC

所以你看乐道的铁城它就在广州社长上就派讯户保证说 12 月一定 1 万台明年 3 月一定 2 万台就这样你就保证所以我觉得它其实

我看见这个保证我也很不爽我跟你说我也很不看好为什么首先第一点就是充满了职业经理人的你不能说鸡贼充满了职业经理人给自己留后路那个姿态他说的不是下课他说是各位媒体人可以催促我下课如果我没有达到目标可以催促我下课第二他没有保证这个月交付多少台

就他保证从 12 月开始冲击 1 万台就是其实之前也有一些乐道跟未来的高管说 11 月份就可以冲击 1 万台那实际上我们最后看到像上周只有 800 台的这个销量这不是销量就交付量产量你可以在现在他他现在基本就是产多少卖多少台

所以其他人我 11 月份呢也不保证了直接从 12 月份开始保证所以我这个下了一个战书或者说也打了个赌我说如果说未来四个月的这个销量他都能达到的话那我算我赌输我连续一个星期说未来的好吗我估计的是他未来四个月的销量只有两个月能达到预期达到目标已经不错了那两个月肯定是通过前一个月后一个月这样挪腾就把这个目标达到他四个月都达到目标的可能性非常小

而且达不到他也不会下课的我就说一句话未来培养一个干部不容易哪能就随便下课对吧有的时候我们经常说一句话叫革命不是请客吃饭新能源市场上其实我觉得真的新能源是一场革命革命不是请客吃饭但是彬哥就最喜欢的就是

就是请客吃饭为什么包括我们刚才说为什么只有理想跟小米就是是按是靠打造单品爆款年交付 20 万台这样一个最正确最标准的路径进击而其他都没有做到的就是因为其他品牌过去都有犯了一个毛病就是说

在进行新能源这场革命的时候他们用的是旧的组织旧的人士对吧然后就像搞大革命的时候用了很多旧军法一样不可避免导致他最后的失败对吧所以其实这样最近一年的时间小峰内部的动的刀子是比较大的然后灵魂深处是闹了一些革命的回头我们可以再单独聊找两个小朋友一起聊这个事情我也之前挖了这个坑我今年这个月一定填上我绝对不食言

对吧但是就是其他家企业都都普遍存在这样一个一个问题所以当然这是后面后面后面我说了就是我们说第二阶段还回到第二阶段第二阶段总体来说就是说你肯定要比拼的是多个能源型是多个品牌甚至是多个市场你可能不只做中国市场你要找到你第一个这个利润丰厚交付量能上去的这样一个海外市场

年交付想要做到像理想一样的 50 万辆其实真的难度不小大家不要小看理想 50 万台哪怕有游戏游戏像单一品牌做 50 万辆不是那么简单的事情对吧所以极客要跟领克一起合并冲击这辆船票对吧但是理想也有理想的问题理想的问题就是说你其实没有做出第二款车虽然你已经早早到 50 万辆了那你就是靠一款车

你没有第二款车没有纯电的这个曲线这也是理想的股价后面为什么出了这么大问题的原因就是你的第二曲线落空了所以说做纯电是需要时间的也因此虽然理想率先到达那个干位了大家几家的在第二阶段竞争我觉得还是比较公平的就是到时候如果输的话你不要再说我上场的时候都是有带着问题那也是你自己的问题跟外界环境没有差就是大家都是一张卷对吧

所以我估计第二局你要让我做出预测的话第二局如果结束的话这市场会有五个左右的幸存者这五个不包括不包括华为特斯拉比亚迪这是已经上岸的他们的规模体量和他们的商业模式注定了他们永远不可能被干掉因为特斯拉有庞大的全球市场华为它不止一个合作方法有很多个合作方法比亚迪早就已经不是一个传统的不是一个新动员车企它就是一个非常标准的车企

他要冲击的是丰田跟大众那样的全球地位所以他们三个阶级已经上了我们不讨论他们三个我们讨论剩下的新品牌选手那我认为大概会有五个左右可能王兴雷军他们都这么认为的我们姑且认为他们是对的我们首先不讨论他们到底对不对这个讨论是没有边的姑且认为他们是对的大概有五家在这五家当中我认为魏小李是很有可能全都出现的

就是第二就是从 20 万到 50 万台这样一个爬坡你这个时候你可以有多品牌你可以有多条产品你可以有多种能源形式对吧这都无所谓了就不像第一阶段就是我用纯电你用增程不公平对吧你就是比我占了便宜带了邮箱的便宜对吧或者说你有别的什么什么什么大家互相吵了没完到第二阶段的这个比拼就是一张卷你都可以用你增程你也可以用

纯电你也可以用品牌你一个不行两个两个不行三个对吧国内市场不行你可以出海这个时候总没有理由吧大家所有的人面对的卷子是一模一样所以我就说嘛这一场第二局其实就是说 50 万台的最后那个答案那个答卷你就必答它像山一样就在那里你过来我就过去但是你要说是不是 50 万台这个这一局你做不到你干的不好

然后你就死了呢我觉得也不是因为还有第三局我觉得第三局其实问题对于魏小李来说就比较大了就是上到百万级销量甚至更多的时候我觉得以目前他们的这个公司的体制竞争力和时间窗口来看就不是那么简单因为第二阶段我觉得不是说你一定要战胜华为特斯拉 BRD 你才能在第二阶段达到 50 万两

比如说我说现在传统企业都做了很多所谓的类似新势力的品牌每个月都卖几千台有的甚至在 2B 的市场做点想点办法能上万台他们最终是到了一个阶段还是会放弃掉的但是现在是不可能放弃比如上期你看最近多少领导反复去视察要给上期打气胡萝卜大棒都亮出来的因应嘱托

但是我觉得状况不会那么好尤其上期相对来说公司底子还算好一些还有一些更有问题的车企国企

那可能都会逐渐把市场让出来大家想想我就说小米在熬过自己最艰难的那 17 年到 19 年那段时间他靠的是他战胜了华为肯定不是但是靠的是把乐视和锤子这样的对手熬死了和自己一个生态位的对手给熬死了所以现在也是一样就是魏小李在第二阶段我认为啊就他不用战胜华为特斯拉阿比亚迪他就把这些该出清的产能给熬过去那些产能出清了这市场就让给他们了

所以 20 到 50 万我觉得相对来说他们都应该大概率都能过这一关然后问题就在 50 万再往后到 100 万我觉得他们都没有做好准备无论从产品技术还是说组织架构还是说他们的创始人的核心能力上都是有些问题的但是他就也未必说是你达不到就会死为什么我就说拿未来举例怎么说就是

他很有可能在这场第三轮的比赛当中你最后虽然我输掉了但是我被并购了我上岸了我被某个大集团拿下了对吧因为大的集团他过去像吉利像长城他弄了很多孩子他现在只有能保住一个孩子他就不错对吧像蓝山治愈长城极客治愈这个吉利一样那有些大的集团他没有抱到孩子怎么办那他可能就想买个孩子吧那如果你到时候交付有 50 万两

对吧 有一些大的汽车集团有可能是国际有可能甚至全球企业把你买走了可能你在竞争中利用不逮 缺钱了 司机链现金流出问题了把你买走就行了这个时候如果是以这个阶段比拼这个能力的话那李斌是很厉害的 对吧你看他现在的融资能力包括我说就是我常常说李斌的本体是什么他的本体我觉得是一件套笔挺的西装而不是他这个人

他做的企业他做的事情的脉象是很好的可能内生的逻辑有很多问题但是金玉其外这是肯定的所以你不能说看不起他的团局组局搞资源的能力这也是一种核心能力你可以说你学不会也不要说看不上很有可能到时候宾子哥又靠一击之胜所以这里我大概对现在第一阶段的复盘第二阶段展望和第三阶段的一点点的想法

好吧我们这期就聊到这里那个我们下期再正经的聊聊小鹏吧好吧我们下期再见拜拜