Inside Josh Mandell’s Beautiful Mind: The Future of Bitcoin & MicroStrategy
2025/3/19
The Bitcoin Matrix
J
Josh Mandell
@Josh Mandell : 我观察到MicroStrategy的风险模型正在发出警报信号。银行系统尚未充分认识到比特币作为优质抵押品的价值，这导致对MicroStrategy股票的风险评估存在偏差。比特币价格波动剧烈，可能导致MicroStrategy股票在短期内出现大幅波动，甚至可能面临银行的强制平仓。此外，MicroStrategy股票的期权定价也存在问题，其高波动性可能导致系统性风险。
我通过一个例子来说明期权交易的风险：购买MicroStrategy股票本质上是购买看涨期权，而购买该股票的看涨期权则相当于购买双重杠杆期权。这种双重杠杆效应会放大风险，尤其是在比特币价格剧烈波动的情况下。
MicroStrategy股票的保证金要求增加，可能导致市场出现短期抛售，但随后会反转。一旦市场开始反弹，这将引发多米诺骨牌效应，导致市场出现剧烈波动。
我个人通过交易MicroStrategy股票来增加其持股数量，并认为这种策略能够在不额外投入资金的情况下获得更高的回报。我将继续利用市场波动性来增加我的持股数量，目标是在年底前持有10万股。
MicroStrategy股票的衍生品市场将推动其股价上涨，并使其成为比特币的衍生品。MicroStrategy股票的流动性将超过比特币交易所的流动性，因为它提供了一种更规范和更容易获得的投资比特币的方式。
期权交易中的希腊字母（Delta和Gamma）解释以及Gamma挤压的机制。Delta代表期权合约到期时处于盈亏平衡点的概率，而Gamma则代表Delta随价格变化而变化的速度。Gamma挤压是指在期权到期日临近且市场价格接近执行价格时，Delta变化速度加快，导致市场价格剧烈波动。
MicroStrategy股票被纳入QQQ指数是其被纳入标普500指数的关键一步，但可能需要满足某些条件。
MicroStrategy股票在1月16日至17日期间可能出现价格上涨，原因是期权到期日临近。
我相信MicroStrategy最终将成为标普500指数中排名前五的公司之一，但这个过程可能需要数年时间。
@Cedric Youngleman : 作为主持人，我主要负责引导访谈的进行，并提出一些问题，例如MicroStrategy股票的风险与机遇，以及比特币对全球金融的影响等。我没有表达具体的观点，而是通过提问来引导Josh Mandell阐述其观点。
Deep Dive
Josh Mandell, a seasoned options trader, discusses his concerns about MicroStrategy's stock, highlighting the risks associated with using Bitcoin as collateral and the complexities of options trading. He explains how these factors create volatility and potential systemic risks.
- Risk models show red flags for MicroStrategy shares.
- Bitcoin's volatility impacts MicroStrategy's valuation.
- Options trading introduces additional leverage and risk.
- Margin requirements affect stock financing and trading.