"Kamilton": the 2024 election and who tells your story
2024/11/6
Eye On The Market
M
Michael Cembalest
摩根大通高级分析师，专注于经济和投资趋势分析。
Michael Cembalest 对特朗普在2024年大选中获胜感到意外，并分析了其对市场和经济的潜在影响。他认为，尽管拜登政府在就业、清洁能源投资、芯片法案以及股市回报率方面取得了不错的成绩，但这些并没有转化为选民的支持。Cembalest 质疑耶伦在宣传政府经济成就方面的有效性，并指出与之前的财政部长相比，耶伦的公众认知度和媒体影响力较低。他认为特朗普的胜选可能会导致市场上涨，原因是对放松管制和减税的预期。然而，特朗普提出的通过普遍关税为减税融资的计划存在可行性和有效性方面的疑问，经济学家普遍认为这种关税政策对通货膨胀、经济增长和就业有负面影响。Cembalest 还指出，十年期国债收益率一直是特朗普胜选概率的风向标。此外，他还强调了驱逐移民可能导致劳动力市场萎缩，从而影响低收入人群的工资增长，并将美联储置于两难境地。Cembalest 认为，需要密切关注特朗普政府放松管制带来的供给侧利好与其关税和赤字政策相关的通胀冲动之间的动态关系。具有讽刺意味的是，特朗普主导的最高法院此前限制了行政部门的规则制定权，这将限制特朗普政府的行动空间。最后，Cembalest 建议投资者避免将政治立场与其投资组合决策混淆，并强调疫苗是生物医学的伟大成就之一，尤其是在罗伯特·肯尼迪 Jr. 可能参与公共卫生政策的背景下。
Deep Dive
The podcast discusses the market implications of Trump's victory in the 2024 election, focusing on the supply-side boost from deregulation versus the inflationary impulses from tariffs and deportations.
- Trump's victory was seen as a supply-side boost from deregulation clashing against inflationary impulses of tariffs and deportations.
- The ten-year Treasury will be the most reliable barometer of these market implications.
- Despite strong job markets and economic indicators, the Biden-Harris team failed to convert these effectively to voter turnout.
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