鲜为人知的皮爷咖啡大股东，如何缔造比肩星巴克的咖啡帝国？
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用 声音 碰撞 世界， 生动活泼。 福布斯 的 分析 认为， 其 上市 不知道 你 最近 在 社交 媒体 上 动 早 咖啡 与你 轻松 同步 日常生活 与 商业 世界。 嗨 各位 早上好， 今天 是 2024年 的 11月4号 星期一， 这里是 生动 早 咖啡， 我是 来自 生动活泼 的 梦。 一 A I 搜索 领域 又 新 增加 了 哪位 不可忽视 的 参与者？ 比亚迪 以 怎样 的 季度 营收 规模 首次 超越 了 特斯拉？ 今天 我们 节目 的 上半 部分 就会 来 回答 这些 问题。

在 今天 节目 的 下 半段， 也就是 我们的 精 解读 时间 里， 今天 我们 要 来 关注 一下 P A 咖啡 母公司 背后 的 大股东 J A B。 就在 上个月 皮 耶 咖啡 的 母公司 发生 了 股权 的 变更。 这家 公司 的 控股 大股东 J A B 投资公司 收购 了 奥利奥 母公司 亿 滋 国际 所 持有 的 股份， 从而 使得 J A B 投资公司 进一步 的 加深 了 对 P E 母公司 的 控制。 当然 这也是 最近 皮 耶 咖啡 被 一部分 的 媒体 说 成 所谓 的 被 卖掉 的 真相。 除了 扩大 对 皮 耶 咖啡 母公司 的 控股， 这家 很少 出现 在 消费者 视野 里 的 公司 J A B 投资公司， 实际上 还 控制 着 一个 能够 和 雀巢、 星巴克 比肩 的 咖啡 帝国。 那 J A B 这家 投资公司 到底 是 做 什么的？ 他们 又是 如何 做到 拥有 一个 咖啡 帝国 的 呢？ 今天 我们的 新 解读 就会 来 回答 这些 问题。 在 这 之前 我们 先来 关注 几条 简短 的 商业 科技动态。

苹果 第三季度 营收 增长， 中国市场 销售额 持续 下滑。 11月1日 苹果公司 公布 了 第三季度 的 财报， 数据 显示 他们的 季度 营收 同比增长 6%， 达到 了 949亿美元。 但是 他们的 净利润 却 同比下降 了 36%。

C N B C 的 分析 指出， 这 是因为 苹果 向 欧洲 一次性 支付 了 102亿美元 的 税款， 如果 剔除 掉 补税 的 影响， 苹果 的 净利润 实际上 是 有所 增长 的。 彭博 的 报道 显示， 这 一季度 得益于 iphone 需求 的 上升， 苹果 的 整体 营收 是 略高于 华尔街 的 预期。 不过 苹果 的 全球 第三 大 市场， 也就是 大中华区 表现 依旧 疲软。 面对 华为 等等 本土 手机 制造商 的 激烈 竞争， 大中华区 的 收入 已经 连续 下滑 四个 季度。 根据 analyst 发布 的 数据， 第三季度 苹果 在 中国大陆 智能手机 市场 的 出货量 同比 下滑 了 6%， 排名 第五。 根据 the verge 的 报道， 苹果 还 计划 在 明年 下半年 推出 的 新款 iphone 当中 使用 自制 的 wifi 芯片， 这 也 意味着 iphone 17将会 是 第一款 同时 使用 苹果 制造 的 5G芯片 和 wifi 芯片 的 设备。

华为 前 三季度 增收 不 增利 10月31日， 华为 也 发布 了 他们的 第三季度 财报。 数据 显示， 他们 前 三季度 的 营收 同比增长 近三成， 达到 接近 5860亿元。 但是 和 去年 同期相比， 受到 营业 成本增加 等 原因 的 影响， 华为 前 三季度 的 净利润 下滑 了 14% 点。 界面 新闻 的 分析 表示， 华为 营收 的 增长 主要 得益于 他们 终端 业务 的 出色 表现， 根据 市场研究 机构 can alys 的 数据， 今年 第三季度， 华为 智能手机 在 国内市场 的 出货量 同比增长 了 24%， 市场份额 在 国内 排名 第二， 仅次于 vivo。 另外， 彭博社 的 分析 指出， 越来越多 的 中国企业 开始 转向 本土 芯片 制造商， 可能 这 也 为 华为 带来 了 额外 的 收益。 另外， 汽车 业务 方面， 华为 目前 的 董事长 徐直军 表示， 华为 的 智能 汽车 解决方案 业务， 也就是 华为 车 bu 预计将 会 在 今年 实现 盈利。

ChatGPT 正式 推出 A I 搜索 功能 10月31 号 OpenAI 正式 在 ChatGPT 中 推出 一项 新的 搜索 功能， 叫做 ChatGPT search。 ChatGPT E A C H 会 融合 在 ChatGPT 的 对话框 中， 它的 底层 搜索 模型 是 GPT4O 的 微调 版本。 当 用户 输入 一个 问题 之后， 搜索 工具 将 进行 实时 检索， 然后 快速 给出 相关 网页 的 总结， 包括 新闻 和 股价 等等。 它 会 标注 信息 来源 的 链接， 用户 也可以 提出 后续 问题。 用户 还能 点击 对话框 底部 的 按钮， 直接 进入 到 搜索 模式。

今年 7月OpenAI 推出 了 测试版 的 A I 搜索引擎 search GPT， 它的 部分 反馈 也 被 应用 到了 ChatGPT search 的 构建 当中。 目前 ChatGPT eec h 已经 向 ChatGPT 付费 个人用户 开放， 未来 几个 月 免费 用户 也将 会 可以 使用。 The verge 的 分析 指出， 在 科技 巨头 纷纷 加码 A I 搜索引擎 的 阶段， 新的 搜索 功能 缩小 了 OpenAI 和 微软、 google 等等 竞争对手 之间 的 差距。 而且 由于 目前 ChatGPT search 没有 广告 计划， 所以 部分 的 用户 可能 会 因为 没有 广告 的 干扰 去 选择 他们， 而 并不是 google。

比亚迪 今年 前 十个月 的 汽车销量 超过 去年 全年， 根据 财 新 11月2号 的 报道， 今年 前 十个月 比亚迪 的 汽车销量 达到 了 325万辆， 超过 了 去年 全年。 预计 到 今年年底， 比亚迪 很有可能 终结 上汽集团 维持 了 18年 的 销 冠 历史， 成为 国内销售 规模 最大 的 车 企。 另外， 国内 多家 新能源 车 企 的 十月 销售 数据 也 已经 出炉， 比亚迪 的 月销量 第一次 突破 了 50万辆， 也 刷新 了 中国 和 全球 车 企 新能源 汽车 的 月 销 记录。 根据 澎湃 新闻 11月2日 的 报道， 新势力 车 企 的 销量 也 在 增长， 月销量 排名 前 三 的 则 分别 是 理想、 鸿蒙、 智 行 和 零 跑 汽车， 排名 第七 的 小米 汽车 也 首次 跨过 了 2万辆 的 大关。 以上 就是 值得 你 关注 的 几条 商业 科技动态。 别 走开， 我们 马上 一块 来 了解 一下 皮 爷 咖啡 背后 的 大股东 J A B。

欢迎来到 今天 的 新 解读。 十月底 来自 欧洲 的 投资公司 J A B 表示， 以 23亿美元 的 价格 从 奥利奥 母公司 食品 巨头 亿 滋 国际 的 手中 收购 了 皮 爷 咖啡 母公司 18% 他的 股权。 而 原本 就 持有 了 皮 耶 咖啡 母公司 近 六成 股权 的 J A B， 在 这笔 交易 完成 之后， 就 进一步 的 增加 了 对于 皮 耶 咖啡 母公司 的 控制。

既然 我们 说 到了 这 起 在 咖啡 行业 近期 被 讨论 的 热热闹闹 的 交易， 我们 就 先来 认识一下 皮 耶 咖啡 和 他 背后 的 大股东 J A B。 皮 耶 咖啡 在 上世纪 60年代 把 欧洲 的 咖啡 烘焙 技术 引入 了 美国， 被誉为 是 美国 精品咖啡 的 鼻祖。 星巴克 的 三位 联合 创始人 都 曾经 在 皮 耶 咖啡 工作 过。 1987年， 星巴克 联合 创始人 之一 杰瑞 鲍德温 和 其他 投资者 一同 收购 了 皮 耶 咖啡。 2001年 皮 耶 咖啡 成功 地 在 美国 纳斯达克 上市， 直到 11年 之后， 也就是 2012年， 皮 耶 咖啡 被 今天 我们的 主角 欧洲 投资公司 J A B 收购 私有化。 而 J A B 其实 是 一家 有着 浓厚 德国 色彩 的 公司， 目前 他们 管理 着 超过 500亿美元 的 资金。 为了 更 低 的 税务 成本， 这家 公司 的 管理者 也 把 他们的 总部 迁往 了 卢森堡。

彭博社 认为， J A B 本质 上 是一个 富裕 家族 的 家族 办公室， 因为 这家 公司 的 主要 资金来源 是 德国 的 莱曼 家族， 福布斯 在 2017年 估算 了 他们的 家族 财富 就 超过 了 190亿美元， 华尔街日报 更是 把 他们 称为 德国 最 富有 的 十个 家族 之一。 莱曼 家族 在 二战 之前 通过 化工行业 获得 了 大量 的 财富， 二战 之后 他们 开始 投资 消费品。 1984年， 莱曼 家族 的 九位 家族 成员 继承 了 巨额 的 财富， 随后 他们 把 自己 家族 公司 的 名字 改成 了 J A B， 也就是 他们 家族 财富 创始人 名字 的 缩写。 而 J A B 也 进行 过 不同 领域 的 投资， 比如 时尚 产业 中的 瑞士 皮具 品牌 boli 和 奢侈 品牌 Jimmy two， 2012年 在 食品 巨头 马氏 担任 高 管 的 奥利维尔 古德 向 莱曼 家族 和 J A B 的 董事长 提出了 建立 一个 全球 咖啡 巨头 的 想法， 随后 他 从 马氏 离职 加入到 了 J A B。 这家 来自 德国 的 投资公司 也 开始 从 原来的 时尚 行业 抽身， 转而 投身 到了 咖啡 行业。 雀巢 的 C E O 甚至 因为 J A B 的 动作， 在 财报 电话 会上 表示， 他们 在 密切 关注 咖啡 行业 发生 了 变化， 处于 高度 警戒 的 状态。

金融时报 认为 J A B 已经 拥有 了 一个 咖啡 销售量 超过 星巴克 的 投资组合。 那么 J A B 这个 来自 德国 的 家族 办公室 又是 如何 拥有 一个 咖啡 帝国 的 呢？ 方式 之一， 在 高利润 的 咖啡 产业链 上 进行 并购。 从 咖啡豆 的 种植 到 一杯杯 的 咖啡， 实际上 都 需要 经过 复杂 的 历程。 美国 精品咖啡 协会 的 数据 显示， 一杯 售价 是 20元 的 咖啡， 它的 咖啡 零售商 可以 分 走 15块， 咖啡豆 的 烘焙 商 可以 分 走 2.5元。 剩余 的 几个 步骤， 比如说 原材料 的 种植、 物流 运输 加起来 只能 分 走 2.5元。 所以 J A B 进入 到 咖啡 行业， 就 直接 瞄准 了 其中 利润 最高 的 零售 和 加工 这 两个 部分。

我们 刚刚 也 提到 2012年 J A B 把 皮 耶 咖啡 私有化。 而 在那 之后 他们 也 开始 在 零售 咖啡 业 进行了 一系列 的 布局。 除了 皮 爷， 他们 还 收购 了 目前 拥有 接近 500家门店 的 驯鹿 咖啡 caribou coffee。 2018年 他们 又 收购 了 在 英国 的 咖啡 品牌 pread mj 除了 咖啡店， J A B 还 把 目光 投向 了 一些 同样 可以 销售 咖啡 的 简餐 和 速食店。 比如 他们 收购 了 美国 面包 轻食 连锁 品牌 pana bread， 这笔 交易 的 收购价格 达到 了 75亿美元， 也是 当时 餐饮行业 历史上 的 第二 大 收购案， 仅次于 汉堡王 的 母公司 收购 加拿大 咖啡 品牌 tim hardness。 另外， 北美 的 消费者 还 非常 喜欢 甜甜圈 配 咖啡， 于是 J A B 还 收购 了 美国 第二 大 甜甜圈 连锁店 crispy cream。 目前 在 北美 的 咖啡 零售 市场， JAB1共 拥有 5000家左右 销售 咖啡 的 门店， 相当于 行业 巨头 星巴克 的 3分之1， 市场份额 也 仅次于 星巴克 和 甜甜圈 连锁店 dunkin donuts。

除了 在外 购买 咖啡， J A B 同样 还 瞄准 了 自己 制作 咖啡 的 场景。 我们 早 咖啡 之前 也 介绍 过 雀巢 的 胶囊 咖啡。 而在 美国市场， 另一种 胶囊 咖啡 k up 其实 要 比 雀巢 更 受欢迎。 C N B C 的 报道 显示， k cup 在 美国 一年 的 销售额 可以 超过 40亿美元， 而 雀巢 的 nespresso l 在 美国 的 年销售额 在 15亿美元 左右。 目前 k cup 胶囊 咖啡 的 母公司 也是 J A B 控股 的 众多 公司 之一。 另外 在 产业链 的 更 上游， J A B 还 收购 了 美国、 欧洲 等等 地方 的 多家 咖啡 烘焙 商。

方式 之二， 对 旗下 的 咖啡 企业 进行 整合。 J A B 在 咖啡 领域 进行 各种 收购 之后， 就 会对 这些 企业 进行 整合， 产生 规模 效应。 而 这一 类型 的 整合 也可以 从 他们 控股 的 公司 名字 看出 端倪。 比如说 皮 耶 咖啡 母公司 的 名字 叫做 J D E pez， 其中 pez 指的 就是 皮 耶 咖啡 的 英文名称， J D E 则 代表 了 其他 被 整合 到 一起 的 不同 的 公司。 比如说 其中 的 D E 指的 就是 荷兰 咖啡 品牌 do wick birds。 这家 公司 有着 260 多年 的 历史， 也是 世界上 最大 的 三家 咖啡 烘焙 商 之一。 2015年， 这家 荷兰 咖啡 品牌 和 奥利奥 母公司 亿 滋 国际 的 咖啡 部门 合并， 形成了 新的 公司， 名字 叫做 Jacobs doll experts， 简称 也就是 J D E。 J B 投资公司 在 随后 又 把 J D E 和 皮 耶 咖啡 整合 到 一起 上市， 这 也就是 为什么 亿 滋 国际 会 拥有 皮 耶 咖啡 母公司 J D E peace 的 部分 股权 的 原因。

另外 在 J A B 投资公司 的 主导 之下， 胶囊 咖啡 k cup 的 母公司 买下 了 北美 汽水 公司 doctor pepper。 Doctor pepper 还 拥有 七喜 这个 我们 可能 会 更加 熟悉 的 品牌。 通过 这笔 收购， k cup 胶囊 咖啡 也 进入 到了 更多 的 商超。 有 分析师 在 接受 彭博 采访 时 表示， J A B 在 咖啡 领域 采取 的 策略 和 百威 在 啤酒 行业 一样， 他们 在 全球 范围内 寻找 可以 投资 收购 的 咖啡 品牌 来 快速 的 抢占市场， 通过 运营 和 规模 优势 增强 品牌 组合 的 盈利能力。

不过 最近 几年， J A B 投资公司 和 他的 咖啡 帝国 也 遇到 了 许多 的 问题。 比如 他们 想 按照 行业 整合 的 思路， 把 一家 连锁 贝果 店 和 一家 咖啡店 整合 进 休闲 餐厅。 Panera bread 把 他们 打包 到 一起 进行 IPO。 但是 这家 公司 的 上市 始终 没 能 成功， J A B 甚至 已经 有 把 这家 公司 拆分 的 想法 了。

那么 已经 拥有 一个 庞大 咖啡 帝国 的 J A B 现在 面临 的 困难 又会有 哪些 呢？ 困难 之一， 宏观 环境 对 咖啡 业务 带来 的 挑战。 疫情 之后， 欧美 的 通货膨胀 一直 很 严重， 受到 物价上涨 的 影响， 人们 也 在 减少 咖啡 等等 消费 的 支出。 另外 咖啡 原材料 的 价格 也 在 不断 的 上涨。 在 今年 9月我们的 一期 早 咖啡 节目 当中， 我们 也 为 大家 详细 介绍 了 在 欧盟 法案 的 直接 作用 之下， 全球 咖啡豆 的 价格 已经达到 了 历史 高点。

另外 疫情 也 对 J A B 旗下 的 咖啡店 和 餐厅 都 造成 了 巨大 的 影响。 比如 在 最 严重 的 时候， 他们 旗下 的 英国 咖啡 品牌 pret monkey 有 超过 九成 的 门店 都 处 处于 关闭 的 状态。 今年 pride mj 专门 筹集 了 资金 来 偿还债务， 他们 为了 降低成本， 还 取消 了 每个 月 付 30英镑， 每天 最多 可以 喝 五杯 咖啡 的 会员 套餐。 这 一系列 的 举动 也 引起 了 消费者 的 不满。

困境 之二， 公司 所有者 的 负面 名声。 2019年 德国 本地 媒体 就 披露 了 J A B 的 所有者 莱曼 家族 在 二战 中的 历史。 他们的 家族 成员 曾经 在 1931年 加入 了 纳粹党， 还 向 希特勒 的 党卫军 捐 过款， 在 工厂 门口 悬挂 纳粹 的 旗帜， 并且 强迫 平民 和 战俘 进行 劳动。 英国 独立报 的 报道 显示， 莱曼 家族 一直 在 避免 媒体报道 和 公开 露面， 在 福布斯富豪榜 上， 他们的 名字 旁 甚至 都 没有 照片。

一家 美国智库 认为， J B 这样的 私人资本 和 上市公司 相比 缺乏 监管 和 透明度， 他们 旗下 的 众多 公司 也 只是 投资组合 的 一部分， 没有 对 员工、 社区 和 公共利益 的 责任感。 而 像 刚才 我们 所 提到 的， 他们 旗下 的 各种 咖啡 品牌， 也 只是 这家 投资公司 咖啡 帝国 的 一部分。 一旦 这些 咖啡 产业 的 投资 没有 取得 回报， 那么 这些 公司 就 很有可能 被 剥离、 合并， 或者 是 被 再次 出售。

困境 之三， 管理 能力 引发 的 担忧。 今年 的 四月 到 8月， 皮 耶 咖啡 的 母公司 J D E pez 更换 过 三任 C E O， 有 多家 投行 的 分析师 都 对 皮 耶 咖啡 母公司 的 高层 变动 感到意外。 另外 J A B 自己 公司 管理层 的 能力 也 引发 了 外界 的 质疑。 百世 公司 的 C E O 甚至 公开 表示， 他 认为 J A B 背后 或许 有着 某种 他 看不懂 的 高深 战略 逻辑。 彭博 的 分析 认为， J A B 投资公司 去年 的 投资回报率 甚至 不如 一些 指数 基金， 而 两位 主要 的 管理者 靠着 薪水、 奖金 和 股份， 自己的 身价 都 已经超过 了 10亿美元。 所以 聊到 这儿 也 想来 问问 你， 你 喝 过 皮 耶 咖啡 吗？ 你 更 青睐 于 连锁 的 咖啡 品牌， 还是 你家 附近 的 独立 咖啡馆 呢？

欢迎 在 我们的 评论 区 和 我们 一块 来 聊聊， 为了今天 又是 一个 周一， 本周 我们 生动活泼 又会有 多 档 节目 更新， 声东击西 会 在 这 周二 上线 和 播客 独树不成林 的 串台 节目， 这 周 美国 大选 公布 之后 还会 上线 一期， 及时 的 观察 和 分析 what's nex 科技 早知道 在 第一时间 联系 到了 OpenAI C E O sam altman 的 中文 传记 作者 周 恒星， 和 他 聊 了 聊 这本 传记 的 创作 过程， 他 也 向 我们 披露 了 OpenAI 内部 的 派系 纷争。 感兴趣 的 朋友 欢迎 搜索 声东击西 和 科技 早知道 前去 收听。 另外 在 今天 节目 的 最后 也 想要 提醒 各位 的 是， 所有 参与 互动 的 朋友 都 将有 机会 获得 由 迪卡侬 提供 的 探 佚 周边 大礼包。

我们 将在 评论 区 抽取 五位 听 友 送出 迪卡侬 的 这份 福利。 但 如果你 是一个 刚 入 坑 跑步 的 新手 跑 者， 看着 市面上 各种各样 的 跑鞋 不知道 该 如何 挑选， 那 建议 你 不要 拿走。 因为 在 节目 的 最后 还有 对于 功能性 跑鞋 的 小 科普， 或者 你 也可以 点击 show notes 来 查看 介绍， 希望能够 帮助 大家 选 到 适合 自己 身体 情况 和 跑步 水平 的 鞋子。

不知道 大家 是不是 和 我 一样， 从 入门 跑步 开始， 选 跑鞋 这个 事儿 就 没 怎么弄 明白 过。 因为 这次 我们 找 咖啡 跟 迪卡侬 有 合作， 所以 就 了解到 作为 法国 多 领域 专业 运动 品牌， 迪卡侬 为 初学者 到 运动 专家 都 提供 创新 的 产品 和 服务。 那 对于 跑鞋 的 研发 和 设计 也是 非常 有 经验 的。 所以 我 就 特别的 跟 迪卡侬 的 小伙伴 们 请教 了 一下， 应该 如何 去 选 跑鞋。 那 了解到 其实 大多数 的 跑步 爱好者 都 跟 我 一样， 配 速 在 六分钟 这个 区间， 单 次 训练 在 1个小时 以内 的。

其实 这个 水平 的 跑 者 选 跑鞋 主要 关注 两个 点 就可以 了。 第一 是 跑鞋 的 回弹 减震 性， 第二 是 它的 支撑 性。 回弹 减震 对于 任何 阶段 的 跑 者 都 非常 的 重要， 对于 入门 跑 者 来说， 有效 的 跑鞋 回弹 可以 减轻 对 脚踝 和 膝关节 的 冲击， 但 回弹 减震 也 不是 越 大越 好的， 好的 跑鞋 还得 有 支撑 性， 尤其是 对于 跑步 姿势 还 不算 很 规范 的 新手 跑 者 来说。 像 我自己 就是 有 足弓塌陷 和 髋 膝 不对 问 的 问题， 所以 跑鞋 的 支撑 性 对我来说 是 非常重要 的那 迪卡侬 在 九月 推出 的这 款 碳 EKD900.2 全 掌 碳板 竞速 跑鞋， 它 就 比较 好的 平衡 了 减震 和 稳定。

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这就是 我们 今天 的 节目。 我们 其他 的 成员 还有 监制 则 林、 监制 千、 监制 stela、 商业 内容 策划 N N 声音 设计 庆 明、 实习生 舒 涵、 实习生 佳 琦。 如果 你喜欢 我们的 节目， 欢迎 你 订阅 分享 给 身边 的 朋友， 这 会对 我们 非常 有 帮助。 2024年 我们 还 制作 了 两档 全新 的 付费 节目， 不止 金钱 和 跳进 兔子洞 第三季， 希望 可以 给 大家 提供 更加 优质 和 深度 的 内容。 另外 欢迎 你 加入 生动活泼 胡同 会员 计划， 支持 我们的 内容 创新， 还能 解锁 我们 所有的 付费 节目， 每周 会员 通讯 和 线下 活动。 详细 内容 可以 查看 班级 简介。 感谢 收听 生动 早 咖啡， 我们 就 下期 再见。