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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫现在应该考虑配置一点黄金或黄金股，来自NT_CLANNAD。 很多人可能不知道金价为什么突然大涨，其实主要就是因为市场突然反应过来川普任期极为利好黄金，尤其是和JD VANCE合作后的川普。川普选择此人意思是不再向中间派妥协，而要将极端贸易保护主义进行到底。vance和川普的政见高度重合，尤其在贸易和外交上。很多人平时不研究美国是不知道的，其实这一副总统选择有极强的经济和政策意义。 昨天我提vance要推补贴汽油车法案的时候反对意见很大，但是真正有看美国新闻的人就发现我说的信息基本都是对的。 说副总统没权力的，我估计很多人都不知道美国副总统其实是参议院主席，有平局投票权，是总统和国会之间的桥梁。可以去看看纸牌屋，虽然那个是虚构，但至少让你知道，谁能说上话、谁能归票，跟你的地位有直接关系。 美国总统不方便干预国会议事，而副总统作为名义参议院领袖，则可以跟参议员走的很近，进而影响整个立法进程，可以说有举足轻重的作用。或者你可以把副总统想象成狼人杀里面的警长，警长理论上也没特殊权力，但是他有话语权和归票权。 为什么说川普任期利好金价。主要原因是： 第一，大家联想到了1972布雷顿森林崩溃和1929至1933年的大萧条： 川普很可能要给所有进口商品加10%关税外加对中国再加50%关税。这个力度是史无前例的，有人算过这力度是18年的10倍。事实上，上一次美国加这么重的关税是在1930年大萧条时期，当时也是给所有商品都上了关税。 严重的关税和暴跌的股市是导致大萧条的两个重要因素。那么大萧条时期金价表现如何？ 答案是当时没有金价这个东西，因为美元和黄金是锁死的，因此金价无法变动，那么自然能变动的就是美国的GDP和股市了，而且是疯狂往下跌。因为当时不能随便印钞来救市，钞票必须对应黄金，因此与其说股市暴跌，不如说是股市价值相对黄金的价值暴跌。 如果大萧条那时候黄金像2024年这样和纸钞脱钩，纸钞是自由发行的，那么大萧条实际结果会变成：金价暴涨，但股市不会跌那么多， G D P 也不会跌那么多。这样一来，美国百姓不会感受到那么大的痛苦，因为没有几个人在乎黄金涨多少，只要自己工资没降就行了。现代金融系统有极大迷惑性，央行通过不断地印钞，人们以为自己的钱没少，其实他们口袋里的纸钞几十年内购买力已经变成废纸。市场目前怕的就是川普会酿成一个小型的萧条，但由于金本位已经没有了，所以现在的表现方式似乎就是金价暴涨，但未必会导致 G D P 下滑多少。 第二，美国关税会导致对方反制，最终导致国际贸易萎缩，全球都开始本地化自产自销，美元交易量萎缩，进而导致美元相对黄金贬值。萎缩的国际需求可能导致中国的工业产量减少，这可能是个对铜的潜在利空，这也是昨晚铜和金反着走的原因。 但我说实话，这对美国本土的再工业化是有好处的，事实上美国第一次工业化之前，也搞了一波闭关锁国，长痛不如短痛，川普此举确实可以用短期经济代价，换来美国本土工业不至于死光。 第三，可能引发纳斯达克崩盘。美股已经牛了十几年了。人们已经忘了还有熊市这种可能性。这也是跟1929年大萧条时期的相似性之一。不过要让 A I 和纳斯达克崩盘，也没那么容易，川普任期可能通过几个方式导致其崩盘，第一个是升级版的中美贸易战，导致科技巨头基本面恶化，第二个是美国电力系统崩溃，人工智能难以为继，第三个是高关税导致的高通胀、高利率和经济衰退引发股民踩踏撤出股市。 第四，美国债务爆炸，从而引发美元信用下降。 有人说美国从来没有违约过，其实不对，美国在1972年就造成了全世界最大的违约：拒绝履行美元兑换黄金的义务。高关税和经济萎缩会让美联储进退两难。川普的税收想法可以说是极度疯狂：用关税替代所得税。这会对美国甚至全世界的经济结构产生翻天覆地的变化。很可能导致美国财政赤字爆表和引发全球去美元化加剧，进而导致川普不得不削减福利性开支。而福利性开支减少叠加高关税、经济衰退、股市暴跌，会导致居民财富大幅缩水，需求减少，进而引发更大的经济衰退。而任何经济衰退都有利于黄金。 当然以上这些情况发生的概率都不是一定的，只是有概率。 现在我觉得黄金是远比铜要好的选择。不是为了赚大钱，而是拿来对冲一下股票风险。但是金矿股不能乱买，要优选，大部分金矿股都跑不赢金价。要买就买小的，优质的金矿股。直接买实物黄金也不错。